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周四美原油冲高回落，十字星报收。原油消息面上相对平静。伊朗石油部长表示，伊朗将尽最大努力，以期维持石油产出。比利时首相昨日表示，在伊核问题上，不能让美国替欧洲决定。联合国秘书长古特雷斯表示，支持欧盟挽救伊核协议所作出的努力。我想，欧盟力挺伊朗主要还是因为欧盟在伊朗有大量的石油投资和经贸往来，并且伊朗对欧洲也有重要的地缘政治利益。昨日指出美原油整理五天之后，开始向上突破的可能偏大。昨日一度出现新高72.30美元，但是涨势没有延续，冲高回落，但收盘价格仍是新高水平。美原油技术上仍呈现强势特征。昨日挂单71.20美元的多单获利中。日内操作上应该考虑低多为主。日内计划71.30美元附近做多，止损70.70，目标72.30美元附近。
从技术领域来看，中国人工智能企业的应用技术更集中于视觉和语音，而基础硬件占比偏小。从人工智能在行业的应用上来看，包括智能驾驶、无人机、AR/VR、大数据及数据服务等垂直领域的应用是国内外人工智能企业的主攻方向，但从占比上国外要比国内高出31%。
⚑本文分析了历年来破净率快速上行阶段的市场特征和行业表现。2005年破净率的快速上升与股权分置改革有着紧密的联系，2008年的极端估值主要受到次贷危机带来的恐慌情绪蔓延，2013年发生的两次“钱荒”大幅拉升了破净个股的数量，2018年破净率持续上行则与双方摩擦引起的风险溢价快速上行有关。在经济增长换挡、上市公司盈利能力变弱、流动性环境偏紧或者是受到外部事件的冲击下，A股的破净率往往会出现明显的快速上行，同时破净率较高的个股又集中在周期属性较强的行业，这可能与中国的经济结构有较大的关系，即依赖于地产和基建投资的信贷周期几乎主导了每一轮经济、金融和企业盈利周期。而食品饮料、农林牧渔等必选消费品行业具有较强的逆周期属性，且业绩增长确定性和持续性较强。计算机、通信、电子、国防军工等行业更加依赖于技术进步和政策支持，同时这些行业的市净率估值水平一直较高，因此在这些行业的个股较少出现极低估值的极端现象。
参考海外成熟市场，大量没有什么业绩且估值较低的公司存在拉高了股票市场的整体破净率，长期较高的破净率几乎成为市场的一种常态，美股市场破净率均值大约为13%，港股破净率均值高达45%；因此长期来看，A股市场上也有可能会出现越来越多的类似港股市场上“仙股”的公司，到那时，高企的破净率也不足为怪。但是长期以来A股的破净率处于相对较低的水平，随着机构投资者的扩大以及理性投资人的增多，A股的估值体系将会更加成熟。
“同时，考虑到虽然俊客公司在使用争议商标时，与英文表达一并使用，但其在申请争议商标的同时，还申请了‘caonima’等商标，故其以媚俗的方式迎合不良文化倾向的意图比较明显。”所以，北京高院驳回了上诉，维持原判。结果如此，俊客公司仍觉得有些冤。为了“自救”，他们曾在给法院提交证据时，还列举BYD、SB、NND、NMD、CD、CNM、MLB、NMB、NB、TMD、TNND、MD、MB、NMD商标的申请及已注册信息。理由是，这些商标正在使用，其中不乏知名商标、驰名商标。
因此，与其他新兴市场相比，美股具备有相对完善的退市制度和较高的市场化程度，在这样的背景下，美股市场上公司的进入和退出频率较高，为整个股市营造了更加健康的生态体系。而破净率中枢的上移也从侧面反映了美股市场对于劣质资产的淘汰效率加快。2、港股——大量仙股导致破净率高企
